TRM, FIX y PTAX: el dólar de referencia y el dólar que te venden

Un promedio entre grandes, no un precio para ti

Colombia, México y Brasil publican una tasa de cambio de referencia. Se llaman TRM, FIX y PTAX. Las tres se calculan con operaciones o cotizaciones del mercado mayorista: bancos y otros intermediarios que negocian entre sí montos grandes.

Ninguna es el precio al que una aplicación, un banco o una casa de cambio te vende dólares. Sirven para otra cosa: son la regla con la que puedes medir cuánto se aparta de ese promedio el precio que te ofrecen.

Cómo se calcula cada una

Cada autoridad publica su método.

En Colombia, la Superintendencia Financiera define la TRM como el promedio, ponderado por monto, de las operaciones de compra y venta de dólares que hacen los intermediarios del mercado cambiario, pactadas para cumplirse el mismo día. Excluye los derivados. La Superintendencia la calcula y la certifica cada día.

En México, el Banco de México determina el FIX con un promedio de cotizaciones del mercado de cambios al mayoreo, para operaciones que se liquidan el segundo día hábil bancario siguiente. Lo da a conocer a partir de las 12:00 de cada día hábil bancario y lo publica en el Diario Oficial de la Federación el día hábil siguiente. En sus preguntas frecuentes precisa que las cotizaciones se toman tres veces al día, entre las 9:00 y las 12:00.

En Brasil, el Banco Central hace cuatro consultas por día hábil a las instituciones acreditadas para operar con él. Cada consulta empieza en un momento al azar de cuatro ventanas: de 10:00 a 10:10, de 11:00 a 11:10, de 12:00 a 12:10 y de 13:00 a 13:10. Cada institución da una cotización de compra y otra de venta del mercado interbancario al contado. En cada consulta se descartan las dos más altas y las dos más bajas y se promedia el resto. La PTAX del día es la media de las cuatro consultas, y hay una de compra y otra de venta.

Por qué tu precio es distinto

El Banco de México lo explica para su caso: el tipo de cambio interbancario corresponde a operaciones entre intermediarios financieros, y es distinto de aquel al que una persona accede en la ventanilla de un banco. La diferencia se explica por los costos de transacción. De las casas de cambio dice que operan al menudeo y que sus precios dependen de sus costos y de la competencia entre ellas.

Con un dólar digital hay otra capa. Lo que compras es un token, como USDC o USDT, y el precio lo pone la aplicación. La referencia mide dólares contra moneda local en el mercado bancario, no ese token. La guía de dólar digital explica la diferencia.

También cuenta el reloj. El FIX y la PTAX se calculan solo en días hábiles. Un sábado no hay tasa nueva, y el precio que ves en la aplicación ese día no se puede comparar con una referencia del mismo momento.

Cómo usarla: medir el margen

La cuenta es una resta y una división. Margen de compra: lo que la aplicación te cobra por dólar, menos la referencia, dividido entre la referencia. Margen de venta: la referencia, menos lo que te paga por dólar, dividido entre la referencia.

Un ejemplo con números inventados, en pesos colombianos. No son precios de ninguna aplicación ni la TRM de ningún día. Supón una referencia de 4,000 pesos por dólar. La aplicación A vende a 4,080 y compra a 3,920, sin comisión. La aplicación B vende a 4,020 y compra a 3,980, y cobra 1% de comisión en cada operación.

Con un millón de pesos, el viaje de ida y vuelta deja menos en A, la que no cobra comisión. Su costo está en el precio.

Cuatro pasos antes de convertir

Son los mismos para cualquier aplicación y cualquier monto.

• Busca la referencia del día en la página de la autoridad, no en un buscador.
• Pide a la aplicación sus dos precios, el de compra y el de venta, y sus comisiones.
• Calcula el margen de cada lado y súmale la comisión.
• Compara aplicaciones con el mismo monto y a la misma hora, y guarda una captura con fecha.

Lo que la referencia no te dice

No dice a qué precio vas a conseguir dólares. Nadie está obligado a venderte a la TRM, al FIX o a la PTAX.

No mide lo que cuesta sacar el dinero. Una transferencia al banco, o un retiro, puede tener su propio cargo. Por eso nuestra medición es de ida y vuelta: moneda local, dólar digital y moneda local otra vez.

Y esta página cubre tres países. No revisamos las tasas de referencia de Argentina ni de Perú.