Dólar digital: o que é, quem garante e o que pode dar errado

O que é um dólar digital

«Dólar digital» é o nome que muitos aplicativos dão a uma stablecoin: um token, registrado em uma rede blockchain, que uma empresa emite com a promessa de valer um dólar. Os dois mais usados são a USDC, da Circle, e a USDT, da Tether.

Não é uma cédula nem um saldo em banco. A ARQ, em sua página para a Colômbia, diz dos próprios saldos: são ativos virtuais, e não moeda fiduciária. A Littio esclarece que suas operações são feitas com ativos digitais, e não com moeda fiduciária nem divisas.

Quem garante

O valor depende do emissor. Quando alguém entrega dólares a ele, o emissor cria tokens; guarda esses dólares em reservas, e retira tokens quando eles são devolvidos.

A Circle diz que a USDC pode ser sempre resgatada 1:1 por dólares. Publica a composição das reservas toda semana, e uma das quatro grandes firmas de auditoria emite um relatório mensal. A Tether diz que seus tokens têm lastro de 100% nas reservas e publica, em geral todos os dias, quantos estão em circulação.

São declarações de cada emissor e de quem as verifica. Servem para distinguir um token documentado de um que não é. Não equivalem à garantia de um depósito bancário.

Qual é a diferença para um dólar no banco

Três diferenças pesam mais que as outras.

• Não é um depósito. A Wenia, na Colômbia, avisa que seus ativos digitais não são protegidos por nenhum seguro de depósito, e a Lemon, na Argentina, diz que os fundos da conta de pagamento não são depósitos nem têm a garantia da lei de entidades financeiras.
• Você não lida com o emissor. A Tether exige um mínimo de 100.000 dólares para emitir ou resgatar. Quase todo mundo entra e sai vendendo o token em um aplicativo.
• O aplicativo é outra camada. Alguns guardam os tokens por você; em outros é você quem guarda, e ninguém consegue recuperá-los se você perder o acesso.

O que pode dar errado

Quatro coisas, da mais conhecida à menos visível.

• Pode perder a paridade. Em março de 2023, a Circle informou que não conseguia sacar 3,3 bilhões de dólares de reservas da USDC depositados no Silicon Valley Bank. Segundo uma nota do Federal Reserve, a USDC chegou a ser negociada a 86 centavos de dólar naquele fim de semana, antes de recuperar o valor.
• O aplicativo pode falhar ou mudar as condições. O que acontece com os seus tokens depende de quem os guarda e do que o contrato diz.
• O rendimento traz um risco próprio. A Lemon explica que, ao ativar rendimentos, os dólares digitais são colocados em protocolos descentralizados, que a taxa não é garantida e que é possível ganhar ou perder.
• Entrar e sair custa. Cada conversão entre a sua moeda e o dólar digital tem um preço, mesmo quando não aparece como taxa.

Quatro perguntas para qualquer aplicativo

Antes de mover o seu dinheiro, procure estas respostas na página do aplicativo, não na publicidade.

• Que token é e quem o emite.
• Quem o guarda: o aplicativo ou você.
• Como entrar e sair com a sua moeda, e quanto custa a viagem completa.
• Que empresa oferece, em que país, e que supervisão ela declara.

Para onde ir agora

Para entender a diferença entre os dois principais tokens, continue em USDT ou USDC. Para saber como comparamos aplicativos, veja como medimos.